Özellikle yapay zekâ teknolojisinin ve verimlilik araçlarının hızla gelişmesiyle birlikte son yıllarda girişimcilik ve startup firmalar da yükselişe geçti. Yaratıcı bir fikri olan ancak bu fikrin bir ürün veya hizmete dönüştürülmesi aşamasında tasarım, geliştirme, üretim ve pazarlama konularında ciddi bir finansmana ihtiyaç duyan startup firmalar için tüm dünyada çeşitli fonlar ve girişim sermayesi (venture capital) pazarları mevcut. Bu alandaki fırsatların önündeki en büyük engel ise yasal boşluklar ve düzenleme eksikleri. Şimdi Borsa İstanbul vasıtasıyla Türkiye bu konuda önemli bir adım atıyor.
18 Mayıs 2023 tarihinde Resmi Gazetede yayınlanarak yürürlüğe giren Sermaye Piyasası Kurulu (SPK) tebliği çerçevesinde, girişim sermayesi alanındaki açığı adreslemek isteyen Borsa İstanbul, yayınladığı bir duyuruyla birlikte Girişim Sermayesi Pazarı (GSP) oluşturduğunu açıkladı. Duyuruda şu ibareler yer alıyor: “Büyümek için ihtiyaç duydukları finansmanı öz kaynakla sağlamak isteyen şirketlerin, sadece nitelikli ve kurumsal yatırımcılara sermaye artırımı yoluyla pay ihraç ederek kaynak temin etmelerini sağlamak ve söz konusu payların Borsamız Pay Piyasası’nda işlem görebilmesi amacıyla Girişim Sermayesi Pazarı (GSP) oluşturulmuştur.
Sermaye piyasasından kaynak temin etmek isteyen şirketlerin, Borsamız Kotasyon Yönergesindeki gerekli koşulları sağlamaları ve Sermaye Piyasası Kurulunun (Kurul) II-16.3 sayılı Payları Girişim Sermayesi Pazarında İşlem Görecek Ortaklıklara İlişkin Esaslar Tebliği çerçevesinde hazırlayacakları izahnamenin Kurul tarafından onaylanması halinde, ihraç edecekleri payları yatırım kuruluşları aracılığı ile nitelikli ve kurumsal yatırımcılara satılacak ve bu paylar GSP’de sadece nitelikli ve kurumsal yatırımcılar arasında işlem görebilecektir.”
Girişim Sermayesi Pazarındaki firmalar halka açık sayılacak
Borsa İstanbul tarafından atılan bu adım, aslında ülkemizde nispeten uzun bir süredir var olan girişim sermayesi ekosisteminde bir güven ortamı oluşturmak ve pazarı regüle etmek için yapılmış bir hamle. Zira bugüne dek startup firmaların bireysel girişimleri ve ikili ilişkileri sayesinde yatırım bulması ve çoğunluğu yurt dışı merkezli Melek Yatırımcı veya Venture Capital firmalarının belirlediği piyasa şartlarına uyum sağlaması gerekiyordu. Şimdi bu önemli pazar Borsa’ya dahil edilerek hem startup firmalar için seçenekler artırılıyor hem güven ortamı tesis ediliyor hem de kurumsallaşma sağlanıyor. Borsa İstanbul’dan yapılan duyuruda konuyla ilgili şu ifadelere yer verilmekte:
“Şirketler, GSP’de işlem görmeye başladıklarında halka açık sayılacak, Sermaye Piyasası ve Borsa mevzuatına tâbi olacaklardır. Böylece GSP’de işlem görmek, kurumsal yatırımcıların da desteğiyle şirketlerin kurumsallaşmasına katkı sağlayacaktır. Gerekli kurumsallaşma adımlarını tamamlayan ve yatırımlarını gerçekleştirerek büyüyen şirketler, halka arza hazır hale gelerek, paylarını bu kez halka arz etmek için başvuru yapabileceklerdir. Şirketler bu pazar sayesinde daha erken finansman imkânı bulmuş, büyümelerini ve kurumsallaşmalarını daha sağlıklı bir biçimde gerçekleştirmiş olacaklardır.”
